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서론 존 폴슨(John Paulson)은 2008년 글로벌 금융위기 당시 단 한 해에 수십억 달러를 벌어들인 전설적인 투자자로 기억됩니다. 그는 대부분의 투자자들이 자산 붕괴로 손실을 입던 시기에, 서브프라임 모기지 사태를 예측하고 공매도 전략을 통해 역사상 가장 큰 규모의 수익을 올렸습니다. 그의 전략은 단순한 운이 아니었습니다. 거시적인 분석, 시장의 비효율성을 간파하는 통찰력, 그리고 리스크를 감수하면서도 치밀한 계획을 세우는 실행력이 만들어낸 결과였습니다. 폴슨은 이후에도 다양한 거시 투자 전략을 통해 시장의 흐름에 반대로 베팅하면서 알파를 창출하는 데 집중했습니다. 이번 글에서는 존 폴슨이 어떻게 위기를 기회로 바꾸었는지, 그의 투자 철학과 전략적 접근, 그리고 개인 투자자들이 배울 수 있는 실전 지침까지 자세히 알아보겠습니다. 본문 1.위기를 기회로 본 폴슨의 눈 존 폴슨은 부동산 시장의 과열과 서브프라임 모기지의 구조적 위험을 일찍이 인지했습니다. 당시 대부분의 금융기관이 저신용 대출을 담보로 한 파생상품을 쏟아내고 있었고, 부동산 가격은 인위적으로 상승하고 있었습니다. 예: 폴슨은 신용부도스왑(CDS)을 활용해 모기지 채권에 대해 공매도를 실행했습니다. 결과적으로 금융위기 직후 수십억 달러의 이익을 얻었고, 이는 역사상 가장 성공적인 공매도 중 하나로 기록되었습니다. 2.거시적 분석과 시장 구조의 이해 그는 단기 뉴스에 반응하기보다는, 시장을 움직이는 구조적 문제에 집중했습니다. 중앙은행의 금리 정책, 신용 확장, 부동산 대출 구조 등을 종합적으로 분석해 시장 붕괴의 원인을 포착했습니다. 예: 2006년부터 폴슨은 미국의 모기지 구조가 얼마나 취약한지 분석했고, 관련 채권이 어떤 방식으로 증권화되어 리스크가 분산되는지를 파악하며 투자 아이디어를 정교화했습니다. 3.공매도 전략의 핵심 이해 폴슨이 활용한 CDS는 단순한 주식 공매도와 다릅니다. 그는 특정 채권의 부도 위험을 보험처럼 베팅했고, 실제로 해당 채권이 부실화...

서론 에너지 시장, 특히 원유는 전 세계 경제와 밀접하게 연결되어 있는 시장입니다. 각국의 정치 상황, 지정학적 리스크, 수요와 공급의 불균형 등 수많은 변수들이 작용하는 가운데, 이 복잡한 시장을 꿰뚫어보는 몇 안 되는 트레이더가 있습니다. 그중에서도 피에르 앤드루(Pierre Andurand)는 세계 최고의 원유 트레이더로 손꼽히는 인물입니다. 앤드루는 원유 트레이딩이라는 한정된 시장에서 천문학적인 수익을 올리며 헤지펀드 업계의 전설이 되었습니다. 단순히 유가 상승이나 하락에 베팅하는 것이 아니라, 그 이면의 흐름과 구조, 글로벌 정세를 분석해 체계적인 전략을 구축했습니다. 그는 한때 "유가를 가장 정확하게 예측하는 사나이"라는 수식어를 얻기도 했습니다. 이 글에서는 피에르 앤드루가 어떻게 시장을 바라보고, 어떤 전략으로 큰 수익을 냈는지, 그리고 개인 투자자가 그의 방식에서 어떤 통찰을 얻을 수 있는지를 자세히 알아보겠습니다. 본문 1.피에르 앤드루는 누구인가? 프랑스 출신의 피에르 앤드루는 에너지 산업과 수학, 금융공학에 정통한 인물입니다. 토탈(Total)과 비탐(Vitol) 같은 글로벌 에너지 기업에서 경험을 쌓은 뒤, 자신의 헤지펀드인 Andurand Capital을 설립했습니다. 그는 2008년 금융위기, 2014년 유가 폭락, 2020년 팬데믹 등 위기 상황에서도 놀라운 수익률을 기록하며 업계에서 독보적인 입지를 다졌습니다. 그의 강점은 단순한 트레이딩이 아닌, 전체 원유 시장의 밸런스를 읽는 정교한 분석력입니다. 2.원유 시장에 대한 깊은 이해 앤드루의 성공은 원유 시장에 대한 철저한 이해에서 비롯됩니다. 그는 산유국의 생산량, 석유 저장량, 수요 증가율, 계절별 수요 변화, 각국의 에너지 정책 등 다양한 요소를 정량적으로 분석합니다. 그뿐만 아니라 OPEC의 결정, 미국의 셰일 오일 생산량, 국제 정세의 긴장도까지도 가격 형성에 영향을 미친다는 점을 놓치지 않습니다. 그는 항상 이 모든 데이터를 종합...

서론 전 세계 금융 시장에서 가장 덜 알려졌지만, 가장 강력한 영향을 끼친 인물 중 하나가 있습니다. 그는 정치와 경제의 경계를 넘나들며, 국제 무역 구조를 바꿔놓은 전설적인 트레이더입니다. 바로 ‘마크 리치(Marc Rich)’입니다. 원자재 시장의 구조와 흐름을 바꿔놓은 인물로, 그는 ‘현대 원자재 트레이딩의 아버지’라 불리며 여전히 많은 투자자에게 회자됩니다. 마크 리치는 단순히 석유, 금속, 곡물 등을 사고파는 데 그치지 않았습니다. 그는 국가 간 제재나 정치적 리스크를 역이용하며, 거래의 틈을 비즈니스로 만들었죠. 국제 유가, 공급망, 지정학적 사건들이 얽혀 있는 복잡한 시장에서도 그는 언제나 한 발 앞서 있었습니다. 이 글에서는 마크 리치의 투자 철학과 전략을 중심으로, 원자재 시장의 본질과 투자 접근법을 쉽고 실용적으로 풀어보겠습니다. 특히 초보 투자자분들도 이해할 수 있도록 실제 사례와 함께 설명드릴게요. 본문 1.마크 리치는 누구인가? 마크 리치는 1934년 벨기에에서 태어났으며, 가족과 함께 미국으로 이민을 왔습니다. 그는 필립 브라더스(Philipp Brothers)라는 원자재 무역회사에서 경력을 시작했으며, 이후 1974년 자신만의 회사인 마크 리치 앤 컴퍼니(Marc Rich & Co.)를 설립했습니다. 그는 석유, 금속, 곡물 등 다양한 원자재를 거래하면서, 단순한 거래상이 아닌 글로벌 트레이딩 기업으로 회사를 성장시켰습니다. 그의 방식은 기존 금융 시장이 간과하던 비효율적인 거래 구조에서 기회를 찾는 데 집중돼 있었습니다. 2.원자재 시장의 본질 이해하기 원자재 시장은 주식이나 채권 시장보다 훨씬 더 복잡하고, 지정학적 이슈에 민감하게 반응합니다. 석유 한 방울의 가격은 생산국의 정치, 국제 제재, 운송 인프라 등 여러 변수에 따라 좌우됩니다. 마크 리치는 이런 변수들을 단기 뉴스로 받아들이지 않고, 구조적으로 분석했습니다. 예를 들어 중동의 정세가 불안정할 때 유가가 급등할 것이라는 것은 누구나 예측할...